昭衍新药抄底“买猴” 在非洲猴子竟然被当做食物来吃

昭衍新药抄底“买猴”

“猴价”指数已经说明了一切

作者：西北哽

CRO行业已成惊弓之鸟，锤不锤的，也就那么回事了。

7月15日，素有“猴茅”之称的昭衍新药发布业绩预告，果不其然，公司预计生物资产公允价值变动净亏损1.77亿元到1.89亿元。7月17日星期一开盘后，昭衍新药被砸倒在跌停板上。

昭衍新药的“生物资产”主要就是实验猴。2022年4月，公司以18.05亿元的价格买下广西玮美生物和云南英茂生物两家养猴场。昭衍新药去年年报显示：买下这两个猴场，公司增加了生物资产6.74亿元。

按公司原有的猴子价值推算，买下这两个猴场之后，昭衍新药的猴子总量增加了10倍。显然，公司是准备大干一场的，外界也多有“昭衍新药囤猴”的评价。

猴子是活物，其价格是个黑箱。外界通常只能从少数几个招标采购订单中窥见实验猴价格的一角。不管是在某次招标中猴子卖到20万一只，还是在另一次招标中只要10万一只，这些都不能代表实验猴市场的全貌。（见此前文章：创新药企太多，猴不够用，昭衍新药的猴子竟能“死而复生”?）

拇指君之前已经无数次提醒过：

▌干过招标采购的都懂

昭衍新药自然不会不明白这些，不过2022年行业大势在前，谁也不舍得放弃眼前的利益。从财务上看，2022年18.05亿元的两笔收购案昭衍新药当时甚至确认了1436万元的负商誉。也就是说，昭衍新药还认为两家公司买便宜了。

自以为是抄底，其实是买在了山顶上。

2022年，昭衍新药4月份买入两个猴场，年底结算这些猴子的公允价值时，盘账盘下来增加了1400万元，相比于其7.8亿的总猴价来说只增涨了2%。

到今年的半年报里，一季报还值7亿多的猴子却一次性降价1.9亿元左右，相当于猴价降了25%。

▌像不像买了股票的你？

而且，这样的公允价值变动后患无穷。猴子的公允价值到底是多少？测算方式如何？这些都不甚透明。未来猴价无论是涨还是跌，都会严重影响昭衍新药的利润。

（摘自2022年昭衍新药年报）

猴子是用来做实验的，不是用来炒的。但昭衍新药凭借自己的骚操作，愣生生把自己从一个CRO企业变成一个畜牧企业，绑在猴价战车上这下可算是下不来了。

自从2020年国内禁止猴子出口之后，欧美开始启动类器官的研究，试图代替临床前的动物实验阶段。整体上看，猴子基本就是在内循环。 猴价是可以看作是国内创新药行业的先导指数。

猴价涨，创新药依然凶猛；猴价跌，创新药动力不足。

当前阶段，猴价和行业趋势研究出现了偏差。从各权威机构给出的指标来看，国内创新药行业势头并没什么太大的问题。

今年4月，IQVIA发布了2023年全球研发趋势报告。其中提到国内创新药公司的药物开发进展尤为迅猛，总部位于国内的公司开发的在研产品数量和占比都有大幅度提高，占比是10年前的近4倍。

今年5月，全球知名研究机构Informa集团发表2023年4月的最新数据： 国内共有5402条药品管线，比2022年底上涨23.22%，占全球管线数量的23.6%，远超全球管线的5.89%的增长。

一切向好，为啥猴子要预先折价？难道研究新药都不用猴子了吗？显然，老外的研究数据和国内的企业现实之间的偏差很大。

如果不是昭衍新药有意做财务数据，那宁可相信猴价这一先导指数。猴价降低，临床前到IND这一段肯定相应减少，未来的在研管线放量几乎难以实现。

创新药行业反倒要盼着昭衍新药下半年利润状况好转了。

在非洲猴子竟然被当做食物来吃

非洲很穷，我们众所周知，而且很多国家缺少粮食，很多人饿得瘦骨嶙峋。所以他们有营养的东西都吃，他们除了吃苍蝇汉堡，还吃猴子肉。所以非洲猴子的命运非常的凄惨，常常被猎人捕杀。非洲人喜欢吃猴子肉，更是认为猴肉熏熟后配点蚂蚁酱是最美味的佳肴。

在非洲的农贸市场，猴子肉跟鸡鸭鹅等肉类比更加的便宜，猴子肉是这些食物的价格的几分之一，所以猴子肉可以称为是穷人的蛋白质了，只有穷人才会去捕杀猴子。图为被晾晒在院子里的猴子，看着好恐怖。

正是因为非洲有这样的饮食习惯，非洲许多国家包括几内亚、加蓬、刚果、利比里亚、加纳等，这些国家都比较贫穷，所以这里商业捕猎猴子的行动非常的频繁。导致非洲的很多国家的灵长类动物在迅速的消失。