捷豹路虎“断臂”求生，还是脱胎换骨？

近日，捷豹路虎首席执行官Adrian Mardell向投资者表示，今年将削减五款“接近零利润”的捷豹车型，包括XE、XF、F系列跑车、E-Pace和I-Pace，以提高利润率。

查询捷豹中国在售的车型能够发现，如果F系列跑车包含F-Type和F-Pace两款车型，未来至少在中国市场，或许不会再看到捷豹这个品牌销售燃油车。

从售价上看，捷豹即将削减的五款车型并不便宜，为什么依然利润很低，这与捷豹的产品特点以及目前的市场趋势有关。

捷豹“0利润”，重灾区在中国市场

“七折虎”“七折豹”，这个调侃并不是在中国车市开启价格战之后才传出的，实际在中国车市处于最鼎盛时期的2017年左右，捷豹便有了这样的标签。

单看中国市场，“七折豹”的时代已经过去了，取而代之的是“五折豹”起售的新标签。数据显示，以北京地区为例，E-Pace 2024款青春运动版的指导价为26.38万元，但经销商报价仅为13.28万元，另两个配置进取运动版和耀黑运动版同样是五折的售价；XEL和XFL稍好一些，目前降价后的售价依然维持在七折左右；F-Pace作为进口车，目前最大折扣在六折，但不是所有配置都能达到六折，F-Type同样整车进口，大概在七折。

这也能看出，捷豹在中国市场即便是国产化以后，终端售价或无法支撑有利润可赚。另外，对于经销商来说，为了提升竞争力，捷豹路虎购车送多次保养的例子也屡见不鲜，甚至有些经销商能给出10次保养的赠送。我们都知道，在经销商的盈利模式中，卖车并不是主要，大头基本在售后。如此一来，相当于销售和保养这两大方面，捷豹路虎经销商已经无利可图，唯一还能有利润的仅剩维修这一个环节。

多家豪华品牌在经销商出现销售和经营危机时，都选择通过调整销量任务，基于购车补贴等政策缓解经销商压力，包括近日宝马宣布降量保价同样想要达到确保经销商正常运营的目的。而目前，尚未听到捷豹路虎对于中国经销商在这方面的政策，可以预想，未来捷豹路虎的经销商压力极可能会进而扩大，进一步给车企带来负面影响。

削减车型，能保住利润吗？

5月份，捷豹路虎公布了2023/24财年财报，公司累计营收290亿英镑，同比增长27%，息税前利率达8.5%。截至3月底，公司现金流23亿英镑，净债务降至7亿英镑。

Adrian Mardell提到，捷豹路虎全球实现了迄今为止最好的自由现金流，因此公司也预计2024/25财年的息税前利润率将与上一财年持平，最重要的是有望在新财年实现净负债为零的目标。

捷豹路虎已经确立了明确的目标——保利润。还是以中国市场为例，路虎品牌除了发现运动版和揽胜极光两款车型，其余都是整车进口，且目前销量较高的也是这些进口车型，所以路虎对于中国市场来说是完全盈利的。捷豹则恰恰相反，中国地区走量的车型恰恰是两款国产车型XEL和XFL，结合上文的分析，捷豹的盈利已经越来越艰难。

以此来看，捷豹路虎想要砍掉现有几乎所有车型也在情理之中。客观来说，如果此动作全球同步进行，对于中国经销商来说也算是一种减负。另一方面，如果说捷豹在全球市场的处境都类似中国市场，而路虎全球市场能够支撑集团未来的利润，这样大胆的尝试将成为捷豹路虎迈向下一个阶段的重要转折。

另外，对于奇瑞捷豹路虎来说，XEL和XFL一旦停产，也是对合资车企的一种泄压，毕竟在中国当下的市场现状中，盘子越大不见得处境越好，反而放弃一些东西，才能有更好的发展。

削减车型后，捷豹路虎何去从？

实际上，捷豹削减车型这件事也有迹可循。2021年捷豹路虎发布全新全球战略：重塑未来。基于该战略，捷豹将于2025年成为纯电品牌，路虎将在2025年之内推出6款纯电车型。

近几年关于捷豹路虎的战略发展问题，无论是捷豹路虎方面还是奇瑞捷豹路虎，一直提及的都是电动化发展。比如目前畅销的卫士、揽胜等车型，未来将推出插电混动和纯电两种版本车型，原因是很多越野路段纯电车型无法满足性能，因此要研发带有内燃机的插电混动车型。而捷豹品牌就不会出现此问题，即便是同样拥有两款SUV车型，但偏城市的产品属性注定了捷豹品牌旗下所有的车型都可向纯电方向发展。

这或许是捷豹路虎想在这一个财年解决剩余净债务的另一个原因，虽然电动车成本有所下降，但相比燃油车，电动车仍然是更烧钱的一方，没有足够的资金储备和良好的利润率，是无法在接下来的全球电动化竞争中留到最后的。

当然，一旦捷豹摒弃现有车型后，加速进入电动化发展，中国地区仍然是重中之重。一个月前捷豹路虎与奇瑞签署了新的电动化合作方案，虽然首款车型将复活此前路虎这边的经典车型神行者，但不排除捷豹此后的纯电动车型也将进入奇瑞捷豹路虎的研发生产体系，这样一来捷豹就能绕过很多弯路，依靠中国地区强大的电动车产业链，快速形成电动化发展规模，便于迅速将产品以不损害品牌力的高质价比方式推向市场。

这也仅仅是捷豹路虎目前能想到的较好的结局，目前新能源市场瞬息万变，到明年又是怎样的格局和方向目前并不好下定论，因此捷豹路虎电动化发展这条路上依然有很多变数。

虽然目前还不好说捷豹路虎能否继续保证豪华SUV产品矩阵带来的红利，以及电动化发展进程是否顺利，但能够肯定的是，削减掉捷豹这些车型，对于捷豹路虎来说一定有好处。现阶段汽车市场并不看重情怀，更多的是要面对现实中的厮杀，和能否在未来活下去的问题，捷豹路虎如此计划，并不是断臂，而是脱胎换骨的开始。